Hệ số khả năng trả nợ (DSCR) là gì?
Hệ số khả năng trả nợ (tiếng Anh là Debt Service Coverage Ratio – DSCR) là một thước đo tài chính cốt lõi được các ngân hàng và nhà đầu tư sử dụng để xác định xem một doanh nghiệp hoặc dự án bất động sản có tạo ra đủ thu nhập (dòng tiền) để chi trả cho các nghĩa vụ nợ (bao gồm cả nợ gốc và tiền lãi) hay không.
Khác với các hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn (thường dùng tài sản ngắn hạn chia cho nợ ngắn hạn), DSCR tập trung trực tiếp vào dòng tiền thực tế sinh ra từ hoạt động kinh doanh để đối phó với hệ số khả năng trả nợ dài hạn và ngắn hạn của các khoản vay.
Công thức và cách tính hệ số khả năng trả nợ DSCR
Để tính hệ số khả năng trả nợ DSCR, bạn cần xác định hai yếu tố: Thu nhập hoạt động ròng (NOI) và Tổng nghĩa vụ nợ (Total Debt Service).
Công thức chuẩn được áp dụng trong tài chính doanh nghiệp:
Trong đó:
-
NOI (Net Operating Income): Thu nhập hoạt động ròng. Thường được tính bằng Lợi nhuận ròng + Khấu hao + Chi phí lãi vay (EBITDA), hoặc Tổng doanh thu trừ đi Tổng chi phí hoạt động (không bao gồm thuế và lãi vay).
-
Tổng nợ phải trả: Bao gồm toàn bộ số tiền nợ gốc và tiền lãi vay đến hạn phải thanh toán trong cùng một kỳ (tháng hoặc năm).
Việc tự bóc tách các báo cáo tài chính để lấy đúng số liệu tính toán đôi khi gây khó khăn cho các chủ doanh nghiệp nhỏ. Công cụ trực tuyến của chúng tôi sẽ đơn giản hóa bước này bằng cách cho phép bạn nhập trực tiếp doanh thu, chi phí và thông tin khoản vay để máy tính tự động tìm ra NOI và DSCR.
Ý nghĩa của hệ số khả năng trả nợ: Bao nhiêu là tốt?
Khi nhập số liệu vào hệ thống, công cụ sẽ trả về một con số. Việc đọc hiểu hệ số này quyết định việc hồ sơ vay của bạn có được duyệt hay không:
-
DSCR < 1.0 (Dòng tiền âm): Doanh nghiệp tạo ra ít thu nhập hơn số nợ phải trả. Ví dụ: DSCR = 0.95 nghĩa là thu nhập chỉ đủ trả 95% số nợ. Đây là mức nguy hiểm, ngân hàng thường sẽ từ chối giải ngân.
-
DSCR = 1.0 (Hòa vốn): Mọi đồng tiền kiếm được đều vừa vặn đem đi trả nợ. Mức này vẫn rủi ro vì doanh nghiệp không có quỹ dự phòng cho các chi phí phát sinh.
-
DSCR > 1.2 đến 1.25 (An toàn): Đây là mức “tiêu chuẩn vàng” mà hầu hết các ngân hàng thương mại yêu cầu khi xét duyệt hệ số khả năng trả nợ vay dự toán. Thu nhập dư sức trả nợ và còn thừa ra 20-25% làm biên độ an toàn.